期市12品种全线跌停16股或将面临补跌

期市12品种全线跌停 16股或将面临补跌

期市12品种全线跌停 16股或将面临补跌 更新时间：2010-11-14 7:30:32 　　资本市场重挫期市12品种跌停　　周五，国内商品市场全线大跌，截至收盘12品种跌停。分析称市场受到欧债危机、美元反弹、外盘期货全线下跌等因素影响。收盘时，沪铜，沪锌，橡胶，大豆，豆粕，豆油，乙烯，PVC，棉花，白糖，菜油，PTA这12品种跌停。　　外盘期货方面，中国进口数据疲弱以及对政府进一步紧缩的担忧使得基本金属在周三下滑，而美元走强也使得金属承压，尽管晚些时候美元有所回落。　　美元在美联储定量宽松政策后一度突破前期低点，但是近日逐步反弹，昨日夜间美元指数最高反弹至78.1，这是一个月来的高点位置。　　欧洲债务危机再次进入关注。本周，爱尔兰的10年期政府债券和德国债券的收益差扩张至记录高位，而葡萄牙/德国价差则触及13年以来的高位。希腊债券也在不断贬值，但需更多的关注爱尔兰的形势。未来1到2周可能将是关键性的；如果爱尔兰的危机到达临界点，我们可能看到欧元暴跌，并引发大部分的商品市场大幅下修。　　一德期货分析师认为，昨日CPI数据创两年新高，市场调控风声日紧。在系统性风险面前，投资者以规避风险为主，观望等待合适的入场机会。　　从盘面上看，截至收盘，燃油化工品方面，橡胶1105合约跌停，报收35790元；LLDPE1105合约再度跌停，报收12895元；PVC1105合约再度跌停，报收8825元；PTA1105合约跌停，报收10576元；燃油1103合约跌3.17%，报收4914元。　　金属期货方面，沪铜1102合约跌停，报收65640元；沪锌1102合约跌停，报收19935元；螺纹1105合约跌3.5%，报收4637元；沪铝1102合约跌3.13%，报收16690元；线材1101合约跌3.75%，报收4414元；黄金1106合约跌2.21%，报收301元。　　农产品方面，郑棉1105合约再度跌停，报收29290元；白糖1109合约跌停，报收6895元；豆粕1109合约跌停，报收3376元；豆油1109合约跌停，报收9992元；菜油1105合约跌停，报收10018元；棕榈1109合约跌停，报收9154元；豆一1109合约跌停，报收4584元；豆二1109合约跌停，报收4783元；玉米1105合约跌2.3%，报收2205元；强麦1105合约跌2.36%，报收2603元；籼稻1105合约跌1.37%，报2377元。

南宁糖业:业绩大幅增长继续看好未来糖价　　从我国近两年的白糖销量均在1400万吨左右,按10%的保守估计今年的糖类需求应在1540万吨左右。而由供给分析可以得出,将所有存货全部清空,进口为平均水平的情况下,今年总供给在1420万吨左右,还存在近120万吨左右的缺口。另外,我国白糖的需求每年持续增长,下游行业快速发展,如果汁饮料行业还处于放量时期,因此我们认为未来1-2年白糖可能都处于一种偏紧的状况,糖价仍有继续上升的动力。　　　　另外,公司机制糖销量较去年下降了43.48%,而公司尚有6个亿的存货,因此我们认为公司销量下降的原因是惜售,而不是无糖可售。这也侧面说明了公司对下半年糖价的信心。　　　　我们维持公司的买入评级,预计10-11年公司的EPS为1.24、1.17元。

贵糖股份:业绩增长明确买入　　公司自2007-08年原料蔗达到高点后,原料短缺情况开始困绕公司。甘蔗收购之所以不足根源在于跨区收购难以控制以及农民种植选择余地大。2009/2010年榨季广西糖料蔗收购政策关于良种加价政策对于控制广西甘蔗种植面积及对农民种植积极性影响因素也不可忽视,从长远来看这一政策也有利于国内糖价。原料蔗不足不仅影响了糖产量,还影响造以蔗渣为原料的纸浆,特别是前些年为公司提供蔗渣的公司也纷纷投资制浆造纸项目,加剧了造纸原料紧张局面,同时提高了造纸原料成本。不过相对制糖业来说,公司造纸业面临的形势要好得多。近年来公司利用贵港种植相对较多的桉树为原料生产造纸有效地缓解了甘蔗渣短缺对造纸业的影响；　　去年下半年公司纸产品库存较大,之后销售开始转好,到年初时产销达到平衡,2-5月公司销大于产,且纸价相对较高。5月份开始,销量又开始下滑,不过目前产销又重回平衡。在品种方面,公司今年加大了生活纸的比重降低了文化纸的比重。当前国际纸浆价格上涨形势和其向下游的传导预期及国内三季度底前淘汰落后产能的安排,都对造纸行业有利。公司利用当地原料更可避免纸浆上涨的成本压力,从而在竞争中占据有利位置。因此我们判断未来公司造纸业务将逐步趋好,原料成本优势有望逐步显现；　　我们判断至少在10/11榨季结束之前中国食糖都将供不应求。当前云南库存仅40万吨,而广西库存也不过100万吨,而国内平均每个月消费糖也是100万吨。今年以来的七次抛储130万吨并没能阻止糖价向上的势头也印证了国内糖价仍然存在突破历史高点的机会；　　尽管纸价在年初经历上涨后目前有所回落,但随着国际纸浆价格的上涨和全球经济的好转,纸浆成本提升将可能传导至纸价。而公司通过前面提过的原料替代效应和加大生活用纸两个途径有望分享纸价的上涨,同时降低成本的压力,从而提升市场竞争力；　　我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.37、0.41和0.44元,对应当前PE分别为27.2、24.5和23.1。我们的估值模型显示公司合理价值为8元附近,但考虑到公司股本及行业趋势,我们认为当前公司估值水平并不高；　　我们认为公司当前估值较低,主业前景相对乐观,业绩增长明确,但增长空间短期有限。我们给予公司买入评级。

华资实业:多种概念集于一身未来前景看好　　投资要点:　　我们与众不同的观点:我们认为华资是一家制糖龙头企业,进军食品调味行业将会给公司带来盈利增长点。　　全年业绩预计实现扭亏为盈。2010年1月29日,发布了公司2009年年度业绩预盈公告,根据初步测算,预计公司2009年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长130%以上,公司业绩将实现扭亏为盈【原因】:净利润增长的主要原因是公司出售了所持部分华夏银行股份和参股的恒泰证券股份有限公司利润增长所致。　　　糖业减产,刺激糖价上涨。持续的罕见干旱,使西南地区糖的减产已成定局,云南甘蔗糖料产量将因灾减产450万吨,与上年相比预计减产近30%。本次受灾严重的广西、云南等地,均为国内最重要的产糖基地,甘蔗减产造成国内糖价持续攀升已经没有悬念,也刺激了近期糖业上市公司的走强。从近期期货市场看,尽管国际白糖价格低迷,但因旱灾导致的减产提价预期,国内糖价一直走势坚挺。　　　　区域规划有望出台,内蒙古板块受益。继《青海省柴达木循环经济试验区总体规划》近日获得国务院正式批复后,内蒙古区域相关规划将于下月正式批复。该规划的重点在于能源战略,其中重点提到矿产资源和再生能源的产业规划。　　　　金融投资创收利润。近年来公司主要是以投资为主,目前持有恒泰证券14.03%的股权。恒泰证券如果能够实现上市,自然对华资实业的投资价值构成相当的利好。实际上,在金融领域投资产生的收益是华资实业2009年上半年业绩大增的主要原因。据中报介绍,上半年华资实业投资收益高达1.11亿元,其中,权益法核算恒泰证券的收益为2787.17万元,处置华夏银行股权及现金分红收益8275.02万元。到目前为止,仍是该公司的主要创收点。　　　　维持买入评级。调整公司2010年EPS至0.07元,公司目前股价对应2010年132倍市盈率,估值优势开始逐渐显现,我们维持其买入评级,6个月内目标价为12.3元。

新赛股份：基金入驻神采飞扬　　华夏系有5只基金进入其前10大流通股东，合计持股6412万股，占其流通股本的11.59%。新赛股份一季报也显示，华夏大盘精选、华夏策略精选、华夏蓝筹核心以及嘉实基金旗下一对多基金专户都在一季度最新入驻该股。对于前期涨幅不大的新赛股份备受基金青睐，临近午盘强势冲涨，走出独立于新疆板块的上涨行情。　　投资亮点：　　1、公司是新疆维吾尔自治区高新技术企业，科研力量在新疆同类企业中具有领先地位。公司专业研究机构新赛农科所拥有在国内国际都属于较先进水平的科研和育种设备，成立40多年以来取得多项科研成果，且承担着国家农业部定点黄、枯萎病致病性变异检测站和植物病虫害综合治理站的职能。　　2、公司率先在国内大面积推广喷、滴灌高效节水技术，节水面积占棉花种植面积的90%，是全国最大的节水灌溉区之一，公司在喷滴灌节水技术应用居全国领先水平，保证了棉花单产、总产连年稳产高产。　　3、公司所处新疆地区有着丰富棉籽原料，新疆棉花产量居全国之首，可为公司提供充足的棉籽原料，新疆地区特产的红花籽、葡萄籽、番茄籽等油料作物也为公司生产相应的特殊油品提供较稳定原料供应。　　风险提示：　　受农作物生长的季节性影响，公司所从事的棉花种植加工业务和食用油加工业务也呈现出了较强的季节性特征,所以公司经营风险主要体现为季节性变动风险。

北大荒：靴子落地低谷已过　　2009年公司实现销售收入65.22亿元，实现利润总额3.35亿元，实现归属母公司净利润3.59亿元，分别增长16.26%、-40.25%和-39.03%。每股收益0.21元，每股净资产2.79元、每股经营活动现金流-0.55元，净资产收益率7.4%。除收入实现增长外，其它盈利、现金和成长性都处于上市以来最糟糕境地。其中四季度公司归属母公司净利润居然亏损4337万元，这在公司历史上前所未有；　　2007-2009年公司期间费用率分别为18.7%、20.3%和19.8%，尽管期间收入逐年上升，但期间费用水平居高不下。尽管如此受公司通过债券方式融资影响，财务费用较前两年明显下降。从分季度数据来看，第3和4季度公司期间费用率分别为24.92%和18.91%，其中管理费用率分别为20.68%和18.47%，处于近年来较高水平，对利润侵蚀作用较大；　　2009年公司各项业务中除了承包费和米业收入分别增长5.31%和39.03%外，其它业务收入同比全线大幅负增长，其中化肥收入减少89.43%，麦芽减少30.95%。在大米价格上涨的背景下米业公司居然亏损，营业利润率为-1.69%。化肥和麦芽营业利润率分别为-55.48%和-22.5%；　　尽管公司工业分部全面亏损，费用水平居高不下，同时减值准备也总体处于高位，但我们仍然认为短期业绩并不妨碍长期价值，相反由于业绩低迷带来了绝佳的介入时机。我们认为公司土地和大米仍然是公司的核心所在。当然未来米糠油项目前景亦可乐观预期。另外从公司开始房地产业务和垦区的造城计划角度来看，未来公司将可能在房地产领域有所建树；　　在黑龙江农垦准备一展伸手的大背景下，在公司加强销售通路建设，收入增长业绩却突然出现大幅下降的局面必然不会持续太久。我们认为当然100多元的地租明显低估了公司土地资源的真实价值，公司价值至少应不低于20元。鉴于公司业务目前不确定性大，盈利预测将在调研后给出。维持买入评级不变。

敦煌种业：持续快速扩张目标价38元　　投资要点：　　　　估值与投资评级：增持。公司8月28日公布中报，EPS为0.0063元，与我们预期基本一致。但公司基本面正在发生明显变化：控股子公司-敦煌先锋-先玉335持续热销，预计2010年制种面积达到7.5万亩，同比增长68%，并存在继续提价预期；预计下半年母公司亏损额减少，业绩增长预期明晰。预计2010-2012年按现有18597万股测算，EPS分别为0.43/0.96/1.18元，全面摊薄EPS分别为0.37/0.83/1.02元，我们给予公司40倍PE估值，目标价38元，投资评级：增持。　　　　敦煌先锋热销玉米种子制种规模持续增加。敦煌先锋杂交玉米种子销售市场主要为春玉米种植地区，潜在市场容量2.28亿公斤，按30%市场占有率测算，敦煌先锋销售规模可达6800万公斤。为此，敦煌先锋加速扩张，随着宁夏加工基地完成，年加工种子规模达5.6万吨。我们预计敦煌先锋2010-2012年杂交玉米种子制种面积分别为7.5万亩、9.5万亩和11.5万亩，制种产量分别达2925万公斤、3610万公斤和4180万公斤。在市场热销和提价的现实下，敦煌先锋业绩持续快速增长值得期待。　　　　公司本部业务改善，亏损减少。公司本部业务主要为杂交玉米制种、农产品加工、脱水蔬菜、棉花、棉籽加工。这些业务也在好转：库存杂交玉米种子基本消化完毕，农产品加工随募集资金投资竞争力和盈利能力增强，棉花业务亏损预计减少。　　　　股价表现的催化剂：杂交玉米种子销售价升量增，国家出台有关政策。　　　　核心假定风险：①杂交种子销售的季节性导致公司业绩出现季度性波动，三季报业绩不甚理想。②公司本部盈利改善低于预期，导致合并报表业绩低于预期。③2010年7月气温偏高导致公司玉米制种授粉结实不良，种子产量和销量均可能低于预期，且制种成本也相应上升。

荣华实业：业绩符合预期推荐　　中报业绩符合预期。根据公司半年报显示，2010年1-6月实现每股收益0.0018元，符合我们之前的盈利预期。　　实现扭亏为盈。公司2010年1-6月主营业务收入全部来自于子公司浙商矿业的黄金开采及销售，随着选矿厂生产技术水平趋于稳定，上半年实现主营业务收入17，598.50万元，比2009年度同期提高了19.59%，实现盈利4139万元，成为公司主要利润来源。　　毛利率大幅提升。毛利率大幅提升源于公司本期主营业务收入全部来自于毛利率较高的黄金开采销售，而淀粉及谷氨酸相关生产线因为停产，没有产生营业收入及成本，因此毛利率较上年同期大幅提升。　　管理费用大幅上升。由于淀粉及谷氨酸相关生产线自2009年7月起停产，停产期间折旧计入了管理费用，导致2010年上半年管理费大幅上升。　　搬迁事项已获得政府批复，具体细则仍在商榷中。政府同意从土地出让收益中安排4.1亿元用于支持荣华实业易地搬迁技改项目。根据企业会计准则相关规定，公司所获的搬迁补偿金在扣除搬迁成本和损失后，如有资金结余才能转入资本公积，由全体股东享有。　　公司搬迁新址定于武威市凉州区发放镇沙子沟村，总面积约1900亩，远大于原厂区土地面积。新址土地为有偿取得，公司正在办理新址土地权证的相关手续，具体支付价款目前尚未确定，公司正在与政府积极沟通，预计支付价款不会过高。　　公司将在收到首笔补偿款项后即开始实施搬迁，在此期间，不会对公司正常生产经营产生重大影响。具体拨付时间和计划尚未确定，公司正在与政府协商具体方案。　　预计2010年1-9月实现净利润扭亏。由于上半年子公司浙商矿业生产运营情况稳定，现金流充沛，淀粉及谷氨酸生产线于8月份开始停止计提折旧，预计公司2010年1-9月将实现扭亏。　　根据我们之前的测算，公司2010-2011年的EPS分别为0.07元、0.30元，对应PE为133、31倍，看好公司未来黄金业务发展，继续维持推荐评级。

新农开发：棉价涨势凌厉存在资产重组可能　　棉产品业绩提升带动营收大幅增长。公司主营棉花种植及加工,是国家级商品棉生产基地。受益于全球经济回暖和复苏,2010年上半年我国纺织服装出口市场回暖,上半年出口额为888.8亿美元,同比增加22%,增幅同比回升14.2个百分点;纺织行业转暖,带动棉花需求增加,棉花价格大幅上涨,由1月份14932元/吨上涨至6月份17896元/吨,上半年均价达到16084元/吨,同比上涨34.6%。棉价涨势凌厉,棉产品凤舞九天。2010年上半年,棉花业务实现收入1.45亿元,同比增加66%,棉浆粕业务实现收入3.31亿元,同比大幅上升246.72%,棉纱业务实现收入0.16亿元,同比增加48.5%,短绒加工业务实现收入0.14亿元,同比增加115.1%;棉产品四项业务收入总计5.06亿元,占比79.7%,棉产品业绩快速提升促使营业收入大幅增长。　　　　业绩上升,毛利率却下降。上半年公司业绩快速提升,然而毛利率却由去年同期17.4%下降至报告期内16.7%,主要原因是公司销售增加导致存货结转成本增加进而导致营业成本同比增加31.89%,略微高于营收同比增幅。尽管毛利率下降,但公司经营效能有所改善,营业利润率由去年同期2.7%上升至报告期内2.94%,税前净利润率由去年同期2.44%上升至报告期内4.1%。　　　　资产重组,存矿产资源注入。公司通过收购以及和控股股东资产重组,拟置出涉农资产,置入矿业资产,矿产资源将是控股股东未来重点发展的产业。　　　　盈利预测与投资评级:因公司存在资产重组可能,我们暂不给出2011年公司盈利预测。考虑到目前美欧市场失业率较高,消费疲软,下半年纺织业出口市场不容乐观,棉价可能高位回落,我们下调2010年的盈利预测,预计2010年EPS为0.17元,暂时维持中性评级。

青岛碱业：强强联合重点关注　　公司是我国纯碱行业七大龙头企业之一，目前拥有年产纯碱60万吨、化肥40万吨、氯化钙10万吨、自发电1.8亿kWh、蒸汽400万吨的生产能力。公司在青岛港建设了4座3500立方米钢筋混凝土立式碱仓及配套的运输、除尘设备，这使得公司成为了国内同行中独家拥有港口散装纯碱出口基地的企业，也为其新增了利润增长点。　　近年来，公司把发展循环经济作为走新型工业化道路的根本途径，开发并启动白泥与二氧化硫双向治理项目。公司联碱循环经济改造工程的重点是将公司现有的氨碱改为联碱。联碱是我国具有自主知识产权、符合循环经济要求的先进技术。该项目将综合利用黄岛1000万吨大炼油项目的副产品高硫石油焦，其中的合成氨项目也为青岛碱业充分利用大炼油提供的各种下游产品发展石油化工、精细化工创造了条件。更重要的是，此次改造可以大幅度减少废液废渣的排放量，实现清洁生产，碱厂白泥对胶州湾海域环境影响的问题将因此得到根本解决。另一方面，该项目可以节约大量的原盐、石灰石和能源，降低生产成本提高经济效益。　　另外，公司与世界500强中的日本住友合资建设住商化肥项目，占10%股权，年产复合肥将达到20万吨。自05年8月投产以来，住商复合肥由于其高氮、高钾、长效等特点，销售规模快速增长，07年销售量即已达到14万吨。08年上半年实现利润总额777万元，同比增加250万元，增幅47.44%。　　二级市场上，该股近期呈现箱体震荡走势，量价配合良好，今日该股小幅高开，盘中震荡走高，成交量同比有所放大，短期该股有望在量能配合下强势上攻，投资者可重点关注。　　烟台氨纶：芳纶未来最大亮点推荐　　投资要点：　　　　氨纶需求强劲，刺激公司业绩大幅增长　　2010年1-6月份，公司实现营业收入7.0亿元，同比增长37.4%；实现归属母公司股东净利润1.4亿元，同比上升388.7%；实现基本每股收益0.55元，去年同期仅为0.11元。　　　　源于下游纺织行业的复苏，自2009年下半年以来，国内氨纶持续保持产销两旺的势头，使得公司产品毛利率大幅提升。报告期内，氨纶毛利率达到32.45%，同比提升27.04个百分点；芳纶毛利率达到36.88%，同比提升2.35个百分点。　　　　未来氨纶以量补价，芳纶复苏仍将延续　　受行业盈利情况好转的影响，国内氨纶行业投资热情高涨，今年以来行业新上产能急剧增加，未来氨纶价格存在下降风险；同时，PTMG价格的上涨，造成成本上升，将进一步影响行业的盈利能力。另外，我们预计今年下半年3000吨的医用氨纶，2011年7000吨的舒适氨纶的投产，将成为公司未来氨纶业务成长的主要推动力。　　　　芳纶是一个全球性竞争的行业，随着全球经济的逐渐复苏，国外芳纶市场将继续保持复苏的趋势。另外，2011年，公司建设的国内唯一一条芳纶1414生产线有望投产，而这作为典型的进口替代型产品，将成为公司未来业绩增长的最大亮点。　　　　盈利预测及投资评级　　我们初步预计公司2010-2011年的每股盈利将达到1.02和1.30元，对应PE估值分别为23和18倍，具有一定的估值优势。同时，我们考虑到公司是目前国内唯一一家具备芳纶1414生产能力的制造商，而该业务未来极可能成为公司业绩出现超预期的最主要源泉，鉴于此，我们给予公司推荐的投资评级。

华峰氨纶：业绩弹性较大的氨纶龙头企业　　上半年业绩高速增长　　今年上半年公司实现营业收入8.25亿元，同比增长60.29%；实现营业利润2.03亿元，同比增长23,940%；实现归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，同比增长2,002%；基本每股收益0.24元。　　市场研究部2010年08月24日星期二　　毛利率水平同比大幅提高，下半年可能出现回落　　今年上半年，公司主营业务毛利率为33.60%，比上年同期大幅提高27.41个百分点，主要是由于上半年氨纶产品价格持续回升，2010年上半年公司氨纶产品平均售价比上年同期上涨约30.91%。　　但自5月份以来，氨纶产品价格出现回落，同时夏季用电高峰的限电政策对公司生产也有一定的影响。另外，今年二季度国内市场PTMEG价格出现大幅上扬，对公司毛利率进一步提升造成了很大压力。因此公司三季度毛利率虽然有望继续保持较高的水平，但环比可能出现下降。　　新增差别化氨纶产能助推未来业绩增长　　目前公司正积极建设年产15,000吨耐高温薄型面料专用氨纶项目，计划于2011年7月建成投产。项目建成后，预计正常年均可实现销售收入90,698万元，年均利润总额14,214万元。该项目的实施有助于公司进一步提高氨纶产品的产别化率，对于提高产品毛利率，提升公司盈利水平有积极作用。　　投资评级　　我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.44元、0.57元和0.66元，以8月23日收盘价10.11元计算，对应动态市盈率分别为23倍、18倍和15倍，维持公司推荐的投资评级。

双环科技：股价具有较强安全边际　　公司公告，重庆宜化拟用自有资金3.99亿元，收购湖北大江集团拥有的重庆索特盐化股份有限公司99.9868%的股权。重庆索特盐化是我国目前主要的井矿盐生产基地，国家大型加碘食用盐生产企业，其工业盐大部分供应重庆宜化纯碱生产的需要。　　1、原盐行业目前产能过剩，盈利能力较差，2010年1季度索特盐化的营业利润率仅5%左右，对双环科技的短期业绩影响不大。根据索特盐化报表披露，公司08年、09年和2010年1季度净利润分别为1957万、593万和1721万元，宜化集团改制后，对应双环科技业绩增厚0.04元，0.01元和0.04元EPS.　　2、本次收购，将提高公司的原盐自给率，提高公司抗风险能力。收购价格对应1倍PB，在行业景气底部收购，有利于公司长期发展。　　3、公司目前PB仅1.68倍，股价具有较强安全边际，维持对公司的增持评级。

新疆天业：政策利好面临难得发展机遇　　投资亮点：　　1、节水灌溉行业有着良好的发展前景。公司节水器材的生产和推广能力均居全国第一，是国内的知名企业，有着良好的竞争优势。目前，已准备在巴基斯坦等国实施大面积的推广，公司节水灌溉的国际影响力不断加强。　　2、公司聚氯乙烯产能达到70万吨，离子膜烧碱60万吨、电石100万吨、发电量80万千瓦及150万吨电石渣制水泥项目，已位居全国同行业第一。　　3、随着沿海地区部分企业出口方向开始向西转移，这对新疆地产品和国内产品，通过新疆进入中、西、南亚、东欧入俄罗斯对接极为有利，最近国家又出台了支持边贸发展的六项具体措施，对新疆来讲是一个难得的机遇。

江西铜业：资源储量丰富估值有上升空间　　投资亮点：　　1、行业龙头：公司矿产资源储备位居全国第一，铜矿产量占全国的15.5%，精铜产量占全国的18.5%。　　2、资源储备优势：公司旗下的德兴铜矿、永平铜矿、武山铜矿、刁泉铜矿合计拥有铜金属储量1604.8万吨，若加上集团拥有的铜矿，公司可直接控制的铜金属储量约1900万吨，同时拥有约占中国1/3的矿山铜产量，位居国内同行业第一。　　3、品牌优势：公司是国内最有潜力的电解铜企业之一，贵冶牌阴极铜是国内首家在伦敦金属交易所注册的A级产品，也是上海金属交易所一类产品并享受升水待遇。　　风险因素：　　从传统来看，二季度是铜需求旺季，但总体仍有下降预期。

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