「财经分析」消费金融公司中报透视：江湖“洗牌战”正酣重构下谁主沉浮？-消费金融公司

新华财经上海9月5日电（记者王淑娟）强监管叠加疫情冲击，进入2022年，刚刚有所复苏的消费金融市场又迎来新一轮周期考验。对于已开业的30家持牌消费金融公司而言，新挑战又开始了。近期，消费金融公司的2022年上半年业绩情况陆续披露。

新华财经记者盘点20余家持牌消金机构的中期业绩发现，进入2022年，消费金融市场竞争更进一步，马太效应加剧，除了招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融这三家稳坐“前三甲”交椅外，其余腰部、尾部机构业绩分化加大，有的净利润大增100%以上，有的净利润负增长超70%。消金江湖座次“大洗牌”，未来更趋复杂的市场风险下，消金市场群雄逐鹿，谁主沉浮？

招联、兴业、马上消金净利润稳居前三甲

从净利润规模看，招联消金、兴业消金、马上消金稳居前三甲，其中招联和兴业消金的上半年净利润均超过10亿元。

截至2022年6月末，招联消费金融实现净利润19.37亿元，同比增长25.62%，稳居行业第一。其次是兴业消费金融，实现净利润11.5亿元，同比增长12.31%。第三名是马上消费金融，实现净利润5.84亿元，同比增长32.43%。

从营收规模看，招联、马上、兴业消金位居前三名，其中招联、马上消金的上半年营收均超过50亿元。

截至2022年6月末，招联消费金融实现营业收入84.16亿元，同比增长13.88%；马上消费金融实现营收57.01亿元，同比增长23.26%；兴业消费金融实现营业收入47.64亿元，同比增长23.15%。

尽管从净利润增速和营收增速上看，招联、兴业、马上消金这三家“第一梯队”均保持了两位数增长，但和去年同期的增速相比，增长步伐都放缓了不少。这也印证了强监管和疫情冲击下，消费金融市场大环境的变化，相比于“冲规模”，合规经营成为行业发展主线。

从盈利能力核心指标看，前三甲中的马上消费金融似乎有些“后劲不足”。

营业净利率反映一家企业的盈利能力。从该项指标看，2022年上半年，兴业、招联、马上消金的营业净利率分别为24.14%、23.02%、10.24%。招联、兴业两家差距不大，而马上消金跑输一大截。

此外，总资产收益率（ROA）也是金融机构的一项重要盈利指标。一般来讲，ROA越高代表盈利能力和资产运用效率越强。2022年上半年，ROA第一名为兴业（1.8%）、其次是招联（1.35%），马上消金仅为0.91%。

业绩分化加剧 南银法巴和小米亏损额扩大

中腰部、尾部消费金融公司的业绩分化更加凸显。上半年，杭银、长银五八、尚诚三家消费金融公司净利润实现翻倍增长。而宁银、南银法巴、小米消费金融和唯品富邦四家则出现亏损。

值得关注的是，2021年6月才获批开业的蚂蚁消费金融，2022年上半年实现净利润4.65亿元，已进入消金公司净利润榜第4名。而杭银消金因为高达126.7%的净利润高增速也首入前五。

数据显示，2022年上半年，杭银消金实现净利润3.06亿元，同比增长126.7%；长银五八消金实现净利润2.34亿元，同比增长108.93%；尚诚消金实现净利润0.5亿元，同比增长127%。

而中银消金和中邮消金两家机构，净利润下滑幅度均超过70%，也因此跌出了净利润规模前五行列。

2022年上半年，中邮消费金融实现营业收入29.43亿元，同比2021年上半年下降18.48%；实现净利润1.91亿元，同比下滑75.85%。中银消金实现营业收入31.4亿元，同比增长33.7%；实现净利润1.36亿元，同比下滑74%。

此外，锦程消金和长银消金的净利润也都出现负增长。2022年上半年，锦程消费金融净利润同比下滑56.2%至1.30亿元，长银消费金融净利润同比下滑23.6%至0.86亿元。

上半年，已公布业绩的20余家消费金融公司中，宁银消费金融（原华融消费金融）、南银法巴消费金融（原苏宁消费金融）、小米消费金融和唯品富邦消费金融四家出现了亏损，净亏损额分别为0.32亿元、0.92亿元、0.93亿元和1.25亿元。而且，南银法巴消费金融和小米消费金融的净亏损均较上年同期进一步扩大。

从2009年《消费金融公司试点管理办法》发布至今，消费金融已经发展十余年。随着利率压降、坏账率攀升、消费需求萎缩，不同于此前规模的快速上升，合规化、精细化、高质量经营成为消费金融公司生存的关键词。未来竞争、洗牌无疑还会进一步加剧，消费金融机构之间的“江湖激战” 还将继续。

编辑：翟卓

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