【推荐】中国上市公司法商价值报告Ⅱ发布法商公司经营范围

孙选中教授

2019年1月12日，由中国政法大学法商管理研究中心、法商领道研究院主办的2019中国法商管理高峰论坛暨《中国上市公司法商价值报告Ⅱ》发布会，在北京向东方花园国际酒店熏风堂举行。名家大咖、业界精英齐聚一堂，坐而论道，开启法商管理的新时代。

本次会议的召开应运了宏大的时代背景。我国正处于“新时代”的重要转型期，企业的经营管理也面临着诸多机遇与挑战。

下午两点半左右，主持人逯瑶上台宣布2019法商管理高峰论坛正式开始，并对参会嘉宾进行简要介绍，出席本次论坛及发布会的嘉宾有国务院参事办公室副主任唐华东先生、中国法学会《民主与法制》总编辑刘桂明先生、法国IGS教育集团研究中心主任Richard先生、博彦科技副总裁韩洁女士、北京邮电大学经管学院教授金永生、中国政法大学民商经济学院教授管晓峰法律出版社应用分社社长戴伟先生、乐博学坊董事长程良越先生以及北京快成物流科技股份公司副总经理朱婷婷女士。

国务院参事办公室副主任唐华东先生首先上台致辞，他表示企业首先应当认清国内外经济发展形势，坚定信心，进而他高屋建瓴地提出值得企业学习的三项内容：第一要进一步地学习习近平总书记底线思维的思维方法，增强忧患意识，坚定底线思维；第二要学习习总书记一直在倡导正确的“义利观”；第三要学习法商管理的思维，“依法治企”，使企业持续长久的发展。

接着，中国政法大学法商管理研究中心主任助理武闯先生对《中国上市公法商价值报告Ⅱ》中新颖独到的评价指标体系进行介绍。他首先指出上市公司在2018年总体形势很不乐观，其中有个别企业如中弘股份、贵州茅台等更是出现了退市、跌停的历史性事件。因此，武闯先生指出，这个具有法商思维的评价体系就是要对上市公司存在的问题进行精准预测，进而引导中国上市公司的价值追求。该体系从经济价值、治理价值、发展价值三个维度对上市公司进行评价，在2018年报告的基础上进一步优化调整，指标革新率约为50%，增加了一系列能够反映市场需求的指标，并将指标从三级细化为四级结构，总体上更具有逻辑性。 武闯先生介绍道，具体而言，经济价值指标体系中将去年绝对数值指标变成相对数值指标，以消除行业不同、规模不同导致的偏差；并且新增加了市场评估板块，选择市场价值、市场信心两个指标衡量资本市场、广大股民、广大股东对公司盈利价值的判断。《报告Ⅱ》在治理结构方面选择了34个指标，比去年新增20个，重点强调治理结构与治理机制，从董事会治理、高管治理与激励、监事会治理的三个角度评价治理机构；从信息透明度与权益的角度评价治理机制。在发展指标方面，此评价体系将上市公司放在一张时间轴，发展价值涉及企业过去、现在以及未来体现的全部发展能力，具体分为资本积累基础、行业发展现状和未来发展能力三个子维度。

最后，武闯先生表示，2018年有越来越多上市公司开始关注到法商价值指标体系，并且开始用法商价值指标体系进行自我对标、自我诊断，进而发现自身公司发展当中存在的问题。

此后，中国政法大学法商管理研究中心主任，法商领道研究院创始人孙选中教授上台就《中国上市公司法商价值报告Ⅱ》的分析结论向大家做了条分缕析的阐释。孙选中教授首先指出去年的法商价值报告已然引起了极大的关注，今年的报告也会引起大家更多的反思。他进一步提出，过去对上市公司价值评价更多偏向于经济价值体系，但从法商价值研究来讲，一家上市公司、一家企业的价值，应该由三类价值构成(经济价值、治理价值、发展价值)，只有三种价值的综合构成才能真正使企业实现健康持续发展。

孙选中教授指出，《中国上市公司法商价值报告Ⅱ》给大家带来如下几点启发。第一，从总体法商价值来看，报告对上市公司的估值评价并不乐观。结合统计有效的2928家上市公司来说，其平均法商价值大约为51，没有达到60分的及格线，其中平均的经济价值是45分左右，治理价值是57左右，发展价值是38左右。第二，经济价值反映出上市公司创造价值或者经济盈利能力相对不错的，但还有更大的发展空间；发展价值比较低反映出我们很多的公司注重的是当下的经营，缺乏持续与长期发展的安排；治理价值最高，这可能与我们心里的评价不相符，但可以反映出随着加强监管，相关的规则逐步开始完善，上市公司也在合规方面更加重视。

孙教授进一步指出，本次报告将上市公司家族企业与非家族企业做了一个简单的比较，数据显示：其一，非家族企业上市公司的法商价值、经济价值、治理价值、发展价值均低于家族企业；其二，家族企业经营年限在15-20年时法商价值开始下降并出现财富传承的转折点。这一结论将改变我们对家族企业的价值及其发展周期的认识，引发我们对中国民营经济进一步思考。除此之外，孙教授结合数据指出，有海外业务的上市公司，其指标评分往往高于没有海外业务的公司；对主板、创业板、中小板的数据进行比较也引发了大家对于不同板块定位的思考；法商价值综合100强的地区分布也引起了大家的反思。

最后，孙教授对“美的与格力的比较”这一个案进行分析介绍，美的的法商价值在全部上市公司中排名第二，格力排名第562，两者的差距主要表现在治理价值和发展价值方面，这进一步说明法商价值可以预判企业存在的问题，发挥预测作用。

其后，中国法学会《民主与法制》总编辑刘桂明先生上台致辞，他结合自身体悟深入浅出地用四个字讲述其对“法商”的理解。“浅”：从法商思维来讲，表面现象千万不可轻视；“潜”：没有注意表面现象，自然而然就会深入到内在潜在的内部的风险；“前”：盯住了表面现象、关注了潜在风险的具有法商思维的企业一定是有前途的企业；“钱”：有前途的企业就会获得财富，创造价值。

其后，博彦科技副总裁韩洁女士上台发言，她从企业的发展历史、业务范围等角度对公司进行介绍，并表示希望未来可以在各方面，尤其是发展价值、治理价值维度提升企业价值。

接下来，北京快成物流科技股份公司的朱婷婷女士发表了以《法商思维助力智慧物流健康发展》的主题讲话，她表示快成物流公司在法商思维指导下，在规则中博弈、在规则中取胜，希望未来在守住底线的同时能够创造更多无限。

其后，北京邮电大学经管学院教授 金永生先生以“价值创新与企业治理”为题进行演讲，他指出了中国企业家面临的七点困惑，即速度的困惑、规模的困惑、与政府关系的困惑、家族企业管理的困惑、资本运营的困惑、有关游戏规则的困惑和经济全球化的困惑，进而指出“战略”是解决困惑的关键!

接着，中国政法大学民商经济法学院管晓峰教授从法律层面对“法商管理”进行探讨，结合实际案例指出了法商管理在风险规避和企业发展中的重要作用。

接着，乐博学坊董事长程良越先生从家族企业的角度指出家族企业对家族的创造力。他表示，家族治理可以从两个维度来评判，第一个维度就是家族企业面临的挑战，第二个维度就是家族的价值贡献。

下午五时许，由法国ICD国际商学院和中方法商领道研究院共同推出的“中法联合培养法商管理DBA博士项目”启动仪式正式开始。法商管理DBA博士项目是全球首创，其定位应该非常独特，即要孵化一批“精商明法、敏思善行”的新企业领袖并提供新商业平台。

法商领道研究院创始人孙选中教授和法国IGS教育集团研究中心主任、ICD国际商学院院长 Prof. Richard DELAYE分别上台致辞。孙选中教授指出真正的企业领袖一定是具有法商思维的人，既会玩资源更会驾驭规则，而这一博士项目就是为新的时代、为大家提供的一个平台与机会。

法方院长Richard指出DBA博士在法国已经发展到成熟阶段，在规避企业风险、企业发展运营决策方面扮演着非常重要的角色。此次中法联合培养DBA博士项目将实践与学术结合，通过对实践课题的深入研究，进而使学员拥有国际视角，对国际最新的发展的趋势更加了解。

在激动人心的音乐中，中法双方学术研究中心主任进行合作签署仪式，标志了双方开始建立科研合作关系，随后双方交换给对方的礼物。

最后，法商研究中心研究团队中的青年代表刘庆建先生、高建涛先生、武闯先生对中心研究的相关项目进行介绍分享。首先武闯先生就法商思维工具在家族企业的应用进行介绍，他指出从2014年开始，法商管理研究中心成立专门的研究团队参与中国家族办公室项目，并将研究成果形成系列丛书《中国家族办公室白皮书》，这也是国内第一次对中国家族办公室进行梳理，从产生之源、发展之势、崛起之时、运筹之道、经营之术五个大的模块系统的梳理解剖了国内家族办公室的脉络。

接着，刘庆建先生详细介绍了法商风险诊断服务，即从失败原因的角度研究法商风险指标，力图对一个企业的整体的健康状况进行分析，同时通过收集分析法商数据做为支撑，推广法商风险大数据的理念。他指出，目前的法商风险诊断服务对企业各个阶段均有指导，具体包括创业型诊断、成长型企业诊断、成熟型企业全面诊断；同时诊断服务从法律风险、治理风险、经营风险等角度进行评价，并通过风险点的整合把深层次的风险发掘出来，进而提出法商分析、法商建议，最后形成法商风险诊断报告。他指出，研究团队2018年对新时代健康产业(集团)有限公司风险进行全面诊断，帮助企业建立法商风险识别与防控体系，提供了改良进步的方向。

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