【推荐】3月基金月报市场波动加剧九成偏股型基金录跌基金月报

晨星发布3月基金月报中指出，新冠肺炎疫情3月在海外大面积爆发引发全球股市大跌，A股在外围市场的影响下也出现较大波动。上证指数、深证成指和创业板指虽在月初集体高开，但是随着海外疫情的持续发酵，国内经济修复预期受到全球需求走弱的影响，再叠加原油价格因OPEC+会议减产谈判失败而大幅下跌，市场风险偏好出现急速回落。债市延续了前两月的强劲走势，但是波动有所增大。

公募基金在3月的整体表现优于大市，但赚钱效应较此前有所削弱，晨星开放式基金指数、晨星股票型基金指数和晨星配置型基金指数分别下挫4.69％、7.43％和5.23％。晨星中国债券型基金指数虽在3月上涨0.21％，但涨幅较上月的1.04％有所收窄。具体从晨星基金分类来看，在股票型基金和激进配置型基金3月均整体录得7％以上跌幅的情形下，医药行业股票型基金因受板块逆市上涨的带动，平均收涨0.8％，是当月表现最好的基金类别。从更长的时间维度来看，医药行业股票型基金最近一年、三年还是五年的表现都优于其他类别的偏股型基金。

与之相对的，在今年前两月领跑市场的TMT行业基金在3月出现大幅回调，平均录得13.97％的跌幅，几乎抹去今年前两月的全部涨幅，在所有基金类别中垫底。在债券利率继续下行的环境下，债券型基金的整体录得正收益，但激进债券型基金和可转债基金受累于股市的低迷表现，在3月整体录跌。受累于原油价格暴跌，金价由涨转跌，商品基金整体下挫2.55％。

剔除截至3月末成立时间未满6个月的次新基金，纳入统计的1763只激进配置型基金和股票型基金平均下跌6.74％，有逾九成基金在3月收跌。从具体持仓来看，多数录得正收益的基金在四季度均重仓持有当月表现较好的农业、食品饮料和医药板块。持有较为集中的农业股新希望、食品饮料股海天味业、中炬高新、双汇发展在3月均有超越市场和板块平均的股价表现。下跌基金中，月净值跌幅超过10％的基金共有304只，其中有14只基金的跌幅在20％以上，多数在3月净值回撤较大的基金在四季度都对TMT以及有色金属板块的配置比例较大。

各类混合型基金在3月都出现不同程度的下跌，其中股票仓位较低的保守混合型基金的跌幅最小，平均录得1.55％的跌幅。灵活配置型基金和标准混合型基金分别平均下跌4.32％和5.07％，两个类别中均有九成以上的基金净值在3月收跌。恒生指数在3月收报-9.67％，月跌幅大于上证指数和深证成指的4.51％和9.28％。沪港深混合型基金的3月表现受到两市下跌的拖累，纳入统计的270只基金平均收益为-5.08％。该类别中仅有20只基金录得正收益，多为重仓持有A股医药股的基金。

债券型基金方面，纳入统计的1981只债基中有七成以上录得正收益。绝大多数3月净值收跌的基金为激进债券型基金和可转债基金，这两个类别的基金分别在3月平均下跌1.15％和4.34％。受到债市波动影响，纯债基金和短债基金的整体收益较上月有所收窄，纯债基金在3月平均上涨0.66％，涨幅较上月收窄33bps，短债基金平均上涨0.41％，较上月涨幅回落13bps。货币市场基金3月的0.19％的平均收益水平也不及上月，月涨幅较上月收窄7bps。

本文源自金融界基金

三次元影像仪

影像仪公司

影像测量仪系统